Microsoft Corporation
Společnost Microsoft (Nasdaq „MSFT“) je americká mezinárodní korporace se sídlem v Redmondu ( stát Washington), která vyvíjí, vyrábí, licencuje, podporuje a prodává počítačový software, spotřebitelskou elektroniku a osobní počítače a služby s nimi související.
K nejznámějším produktům společnosti patří operační systém Microsoft Windows, kancelářský balík Microsoft Office a webový prohlížeč Internet Explorer. Co se týče operačních systému, Microsoft je neoddiskutovatelným monopolistou v této oblasti. Společnost je taktéž úspěšná na poli vývoje hardware. Jejím nejúspěšnějším produktem je herní konzole Xbox, která v současné době ovládá přibližně 40% trhu s herními konzolemi. Microsoft je největším světovým výrobcem software a taktéž patří k nejhodnotnějším světovým podnikům . IPO společnosti v roce 1986 a následný růst ceny akcií společnosti učinil ze tří lidí dolarové miliardáře a z řad 12 000 zaměstnanců Microsoft milionáře. Microsoft je taktéž velice aktivním na poli akvizic a investic. Během 27 let počínaje rokem 1987 Microsoft pohltil 149 společností z řad konkurentů i společností podnikajících v dynamicky se rozvíjejících oborech . K posledním akvizicím Microsoftu patří koupě společnosti Skype za 8,5 miliard dolarů a nákup Nokie v roce 2013.
Technická analýzy
Doporučení Analytiků:
Datum | Změna doporučení | Bankovní dům | Typ doporučení | Cílová cena |
23.7.2014 | Beze změny | UBS | Buy | $46 → $50 |
23.7.2014 | Beze změny | RBC Capital Mkts | Sector Perform | $44 → $47 |
23.7.2014 | Beze změny | Oppenheimer | Outperform | $45 → $50 |
23.7.2014 | Beze změny | FBR Capital | Outperform | $49 → $51 |
18.7.2014 | Beze změny | Deutsche Bank | Hold | $42 → $44 |
5.6.2014 | Zlepšení výhledu | FBR Capital | Mkt Perform → Outperform | $43 → $49 |
Z výše uvedené tabulky je patrné, že většina hlavních analytických center očekává pokračování vzestupné tendence a růst ceny akcie Microsoftu.
Fundamentální analýza:
Období | 30.6.2012 | 30.6.2013 | 30.6.2014 |
Celkové příjmy | 73 723 000 | 77 849 000 | 86 833 000 |
Náklady příjmů | 17 530 000 | 20 249 000 | 26 934 000 |
Hrubé příjmy | 56 193 000 | 57 600 000 | 59 899 000 |
Operační ztráta | 21 763 000 | 26 764 000 | 27 759 000 |
Čistý zisk | 16 978 000 | 21 863 000 | 22 074 000 |
% růst příjmů | – | 6% | 12% |
% růst zisku | – | 29% | 1% |
*částky jsou uvedeny v mil. USD
Pokud se podíváme na výsledky hospodaření společnosti, můžeme pozorovat každoroční stabilní nárůst příjmů i zisků. Nižší nárůst zisku za poslední rok je dán především vysokým prodejem výrobků s nízkou marží (konzole Xbox) a vyšší operační ztrátu můžeme vysvětlit akvizicí společnosti Nokia. Celkově můžeme konstatovat, že Microsoft má stabilní výsledky hospodaření s mírným ročním růstem, tudíž se akcie perfektně hodí pro konzervativní investory, kteří hledají stabilní akcii, schopnou uchovat hodnotu.
Dividendová politika
Období | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 |
Velikost dividendy v USD | 0,46 | 0,52 | 0,58 | 0,68 | 0,86 | 1,02 | 0,56* |
Z výše dividend vyplývá, že Microsoft provádí stabilní dividendovou politiku s každoročním růstem dividendy, jejíž výše reflektuje každoroční zvyšování zisku společnosti.
Závěr:
Z výše provedené analýzy vyplývá, že Microsoft je stabilní ziskovou společností a vzhledem k monopolu Microsoftu na trhu operačních systémů je velice nepravděpodobné, že se na tom něco změní. Velice nízké náklady a vysoké zisky spojené s poskytováním operačních systémů dovolují Microsoftu likvidovat konkurenci i vstupovat na jiné dynamicky se rozvíjející trhy. Dalším faktorem, který podpoří prodeje nového operačního systému Windows 8 je nedávné ukončení podpory operačního systému Windows XP. Ukončení podpory znamená zvýšené riziko pro počítače, které nebudou schopné reagovat na nejnovější virové hrozby a nově odhalené chyby v systému Windows XP. Nákupem Nokie dal Microsoft najevo, že se chystá vstoupit na trh chytrých telefonů, kde chce stáhnout náskok konkurentů a rozšířit pole působnosti. Co se týče trhu s konzolemi, Xbox One dosáhl počtu 5 milionů prodaných konzolí za tři čtvrtě roku. Je to sice dvakrát méně, než konkurent ze Sony, ale i přesto se jedná o vysoké číslo, pozitivně ovlivňující výsledek hospodaření společnosti. Dividendová politika s každoročně zvyšující se dividendou dokresluje stabilní postavení společnosti Microsoft. Akcie Microsoft se tedy směle mohou doporučit konzervativním investorům, kteří neradi riskují, a spokojí se s menším, avšak předvídatelným ziskem.
Přidejte komentář